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投基牢记三大经验 重在资产配置

2021-01-12 09:25:36    /    股票配资  /  作者:股票配资  / 阅读:

截至7月22日,上半年纳入统计的528只偏股型基金(含股票型和混合型基金)中,只有50只取得了正收入。以往,基金市场因而以“跑赢业绩基准”作为衡量标准(业绩基准大多以指数为基础)。在哀鸿遍野的2008年,上证综指一年跌到65.39%,基金“腰斩”一半线上配资,因股价超过业绩基准,倒也心安理得。只不过,今年的不同之处在于,相当比重的偏股型基金跑输了盈利基准,这意味着基金上半年的答卷不及格。

投资基金的初衷是因为把资产升值增值,但现在上半年再次作为大多数基民的黯淡回忆。总结经验,吸取教训,应该是现今更该作的一件事。

其一,风水轮流转,轮流让钱挣。今年上半年公募业绩不佳主要跟资产配置结构有关,公募在为今年的配置结构买单。去年配置的主线是经济发展,大多数偏股型基金都超配了新兴市场、消费类的成长型个股。然而,今年市场主线大幅度转变,风格回归均衡,大盘蓝筹类的价值型个股开始下降,而后期收益过大的中小盘成长型个股普遍上涨。由于今年明显超配,加之中小盘个股盘子小,基金能够及时调节资产配置结构,因此销量不佳。从整个行业看,某一轮超额利润更严重,下一轮跑输的可能性就大。今年基金在宏观战略里有必须误判,但也并不算严重,主要是对行情判断偏乐观,过早地指出楼价可控,预期扩张政策能收紧。需要提醒的是,基金是一种波动型的产品股票配资,不太可能每个时期又可赚钱,但遭遇完整的周期循环后赚钱概率很大,投资者不必太在意某个时期基金的体现。

其二,“冠军”基金不合适,选基不能看短期排名。目前大部分公募基金的风格较为固定,去年的冠军最可能无法适应今年的行业特点,因此基金“洗牌”现象每年又在再现。因此,短期排名仍然年度榜单,都不是选择基金的根据。对投资者来说,从2009年到2010年,中小盘成长风格已重现十年之久,市场对这类股票的崇拜已经去了较为疯狂的地步。股市总是处于不断偏离,然后不断纠偏的步骤。因此,如果投资者未能主动改变战略,而是持续跟随前一时期的冠军,很可能赚不到钱,甚至遭到损失。

其三,资产配置最重要,投资成本能分散。正所谓“天下没有免费的午餐”股票配资财惠赚,追求高收入就意味着要承担高风险,反之亦然。今年股市的疲软再次表明了,高风险的偏股型基金所占比重不能太高。近期,易方达基金推出“重申资产配置、分散投资成本”投资者教育活动,提出两种配置方式能供基民参考。

一是“生命周期法”,按投资者年龄时期区分,年龄越大、越需要少冒风险,追求稳健配置,股票类风险资产的比重要逐步减少。可以用100减去年龄,所得即是高风险资产所占比重。如60岁的投资者,投资高风险资产比率不应超过能投资资产的40%。二是“核心—卫星配置法”。投资者依据投资目标,寻找可能帮助他建立目标的投资工具,给予较高比例配置,这就是“核心资产”;在决定核心资产随后,从融资品种“互补”或“增强”等视角出发,再以相对低的比重配置“卫星资产”,形成组合。两种方式诠释了相同的道理:投资之前要有“整体”和“主次”的概念,资产配置是一个规划,而不是随便买一堆基金股票配资财惠赚,缺乏统筹规划,很难获得理想收益。(作者单位:工商银行湖南省邵阳市红旗路支行)

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