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沪市公司监管锐评:且谈委托投资 究竟该理睬些什么?

2020-01-02 10:40:25    /    配资平台  /  作者:股票配资  / 阅读:

快过年了,大家能不主动地摸一下自己的钱包,同时也想打听打听他们的腰包情况。比如线上配资,听到这些能打理钱财的,估计能嫉妒一把;碰到不怎样能打理钱财的,或许也能多评论里几句。

这不,近一个月来,上市公司发布委托理财的公告似乎有点多了下来,关注度也有所增加。

委托理财这个词,以前不怎样受人关注。这几年来,好像讨论关心的人非常多了。从数据状态看股票配资门户,委托理财虽无大的差异,但时常也会出现几单问题公司,不时被指指点点。这背后,可能只是市场对委托理财本身缺少了解。

有人说,发工资后,嚣张一个星期,将就一个星期,节约一个星期,期待一个星期,这个月就完了。“嚣张”的日子里,有人挥金如土,月光啃老;有人炒股炒房,时挣时赔;有人定投理财,稳吃利息。不管怎样,大家又要用有手头的闲钱,发挥出其最大的作用。上市公司也是十分,手头如果有了些闲置资金,一时又没有可投的心仪项目,买买投资产品、做做现金管理,也是人之常情,这便是委托理财。

不妨先来听听委托理财的大体情况。

2018年,沪市530家公司披露了委托投资状况,未届满余额总计4400亿元,占货币资金的总量为6.5%;2019年至今,沪市发布过委托投资公告的公司有500家,总体投资总量大约在4000亿元左右。资金流向方面,绝大多数公司还是以证券投资、结构性存款等对于主要投资平台,安全性和流动性相对较多,也有一成左右的资金投在了证券等成本较高的信托产品上。

去年以来,委托理财出原因的公司有12家,逾期金额总计10亿元左右。总体来看股票配资专业票据理财平台,绝大多数的投资却也是较健康可靠的。照这种看,上市公司还是有点会作现金投资的。在“现金为王”的时代,上市公司手头留存充裕的经费无可厚非,买些委托投资也属正常。

所以,委托理财年年讲,但来来回回似乎也是人没讲清楚。有极端者说投资是洪水猛兽,要果断杜绝;也有乐观者称投资而已,何必大惊小怪。

要讲清楚这个原因,还是能先了解你们在讨论委托理财的之后,到底在谈点什么。

总体而言,大家心中很重视的原因,无非是下面四个方面:

首先,最重视的抑或理财投向的安全性。

人人都渴望高收入、低风险的买卖,但能留意,宁可相信天上下刀子,也不要相信天上掉馅饼。从实际状况来看,绝大多数公司也显然会守住常识,管好自己的“钱袋子”,投入投资的资金并不高,也很倾向于安全系数高的品牌。就是有部分公司的投资产生逾期。而即使出原因股票配资专业票据理财平台,对于单个公司来说,那就是真金白银的代价,投资者自然就不会买账。

比如,近期上海洗霸、康力电梯都遭到购买私募基金产品到期无法赎回的状况。现如今,银行投资却摆脱刚兑了,那些五花八门收益高去天上的高风险产品能够轻易入手吗?与其贪图那一点点高收益到头来后悔不迭,不如早早抓好风控,审慎理财。这方面,交易所也看得很紧,近期仍专门颁布了委托投资公告指引,针对高风险、流动性差、非证券类的信托产品要求了很明确的公布规定。新近发布的管控问答也有专门篇幅对于委托投资。就是希望利用建立信息公布规定,对公司理财决策给予必要约束,倒逼公司决策一定要慎之又慎。

其次,大家重视的是,公司买这么多理财算不算不务正业。

这个现象仍得准确状态详细观察,结合公司实际计算委托理财有没有合理性。有些公司委托投资总额看似很大,但实际上也不奇怪。近期就有一家公司披露,公司累计委托投资总额已超过数十亿。看起来金额夸张,但事实上,公司作为市场龙头经营健康,下游回款良好,相比于冒进扩张对外筹资,进行委托投资也算是更保守稳健的一个选择。此外,不少公司也存在相似的状况。

俗话说“你不投资,财不理你”。公司如果选择稳健的经营模式,白花花的银子空放着不到打理,也不符合经济人如果。

但是,也有部分公司热衷委托理财,长期“买买买”,频繁“买买买”,巨额“买买买”,甚至买到理财收益达到了主营业务利润,买到单靠收收益能够保壳养壳,最后荒废了主业、丢失了本心,当然得不偿失。毕竟,投资者真正能的不是公司“慧眼识理财”的实力,资本行业也不需要这样的实力。公司依靠专业团体,在其专业行业为高管挖金、为社会造福才是真正的价值所在。

再次,大家仍尊重的是,控股董事是否能借委托理财套取利益。

这种状况也不是没有,虽属个案,但阻碍恶劣,需严加防范。有的公司明修栈道,暗度陈仓。表面里看是购买了证券、私募投资基金、资管计划等品牌,实际上底层资产都投向了集团董事、实际掌控人、关联方等,变相进行利益输送,所谓的委托理财不过是一个为“关键少数”输血的“幌子”而已。

例如,丰华股份被曝出购买的厦门信托理财产品到期无法归还4.8亿元本金,其最后投向的新兆投资是集团董事间接掌控的民企。公司也由于未能缓解资金占用而东窗事发,一时戴上了ST帽子。类似的状况在中珠医疗身上还有出现。揭开委托理财这一层遮羞布,其实质只是是大股东不当资金占用的新套路。

最后的一个问题,大家也很重视,就是委托投资那么多,是不是这个行业的资源配置能力失效了。

“让钱流向更应该它的地方”,是资本行业更基础的的功能之一。有些公司这边厢理财买的不亦乐乎,那边厢还在伸手向市场要钱。一边融资,一边理财,所谓“存贷双高”,不免为人质疑。

事实上,这钱该不该要、财该不该理仍需辩证看待。一方面,有些公司频繁购买投资产品,但回头一看,却是“一通操作猛如狗,收益不到一毛五”,另一边却还刻意融资、随意融资,这样的情形必须立即拒绝;另一方面,在新旧动能转化的经济大环境下,也有许多公司面临战略发展,募投项目出现变数,不再具备立即开工的可行性。在已经寻求去适合的融资领域之前,持币理财,有其存在的合理性。因此,不应一棒子打死,还是能视公司经营的实际状况理性对待。

说来说去,归根结底,大家更重视的而是资金。资金是企业的命根子,牵动着投资者最脆弱的哪根神经。委托理财就是把资金放出来,放得合不正确、安不健康,能不能让投资者放心,这才是大家更重视的现象。

但仅从委托理财这一个视角,就要窥见公司资金之“全豹”,那也不太现实。投资者可能仍必须找到更多的视角,把伪问题成为真问题,把直觉想法成为专业现象。

比如,关注公司是否具备“存贷双高”特征,账上资金是否属实。抑或是关注公司是否像以前的保千里一样存在不同寻常的对外投资。还有包括异常的巨额预付账款、应收账款和应收票据等与资金有关的关键科目,也是能注意的。

近期,证监会也逐步推出了财务管理成本显示第9号,列举了资金占用的种种套路。不妨将其作为手边的资金避雷宝典,常看常新。

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